本周主要觀點:下一個的產業投資機會,我們建議投資者重視軍工電子。從邊際變化而言:1)軍民融合的政策今年將進一步落地,民參軍龍頭企業受益于未來訂單增長2)新上機型電子化率程度大幅提升,國內軍工企業產品如MEMS,高端連接器將產生大量增量市場需求。從長期趨勢看,國產+自主可控,軍工電子是支撐武器裝備的血液。我國軍工電子行業已進入持續發展的快車道,未來十年將是軍工電子行業的黃金十年。
軍民融合是科技強軍的核心實現路徑,也是保持武器裝備始終先進的市場基礎。下半年我們預期國將密集出臺各項措施,全面開展軍民深度融合。同時隨著新上飛機的升級和進化,航電價值越發凸顯。現有軍機航電系統更換也會帶來市場空間。另外,新裝備定型批產有望帶動軍工電子需求及武器電子化率快速增長。
玻璃、半導體、聲學產業鏈繼續看好。關于玻璃產業,我們團隊堅信這是未來2-3年的大趨勢,對于國內相關產業來說在整個設備投資中會持續受益。我們認為本次全球半導體的景氣回升+產業轉移向大陸的趨勢,為國內的半導體企業特別是中上游龍頭公司帶來了最好的成長機會。對于聲學產業鏈,我們認為巨頭已經逐漸認識到語音這一入口的價值,未來可以預期更多的硬件和互聯網巨頭加入戰局,重點關注WWDC 蘋果在智能家居方面和Siri 的更新進展。
本周重點組合:軍工電子:中航電測,中航光電,同方國芯,火炬電子,歐比特,振華科技,久之洋,凱樂科技;半導體組合:七星電子,揚杰科技,艾派克,大唐電信;聲學:國光電器,歌爾聲學;玻璃:藍思科技,水晶光電;其他推薦和關注組合:VR 組合:推薦中茵股份、全志科技、歌爾聲學、水晶光電、關注福晶科技、中科創達,關注恒信移動、聯創電子等;半導體組合:推薦中科創達、全志科技、南大光電、揚杰科技、大唐電信、艾派克,關注景嘉微、中穎電子、三毛派神、上海新陽;智能汽車:推薦科恒股份、依頓電子、興民鋼圈,關注均勝電子、雙林股份、亞太股份、萬安科技、多氟多等;安防運營:推薦大華股份、中安消、綜藝股份;準白馬:推薦信維通信、欣旺達,關注安潔科技;軍工電子標的:推薦振華科技、中航光電;
上周市場回顧:電子板塊上周漲0.54%,跑贏滬深300指數1.34個百分點,年初以來累計跌12.97%,跑贏滬深300指數2.23個百分點。上周子行業中半導體、元件、光學光電子、其他電子、電子制造漲跌幅分別為0.08%,-1.47%,-0.82%,2.95%,2.63%。
風險提示:系統性風險。
