電子元器件行業(yè)：軍工電子千億級(jí)市場(chǎng)空間將激活
發(fā)布時(shí)間：2016/6/15 訪問人數(shù)：944次
下一個(gè)的產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會(huì),我們建議投資者重視軍工電子。從邊際變化而言:1)軍民融合的政策今年將進(jìn)一步落地,民參軍龍頭企業(yè)受益于未來訂單增長(zhǎng)2)新上機(jī)型電子化率程度大幅提升,國(guó)內(nèi)軍工企業(yè)產(chǎn)品如MEMS,高端連接器將產(chǎn)生大量增量市場(chǎng)需求。從長(zhǎng)期趨勢(shì)看,國(guó)產(chǎn)+自主可控,軍工電子是支撐武器裝備的血液。我國(guó)軍工電子行業(yè)已進(jìn)入持續(xù)發(fā)展的快車道,未來十年將是軍工電子行業(yè)的黃金十年。
軍民融合是科技強(qiáng)軍的核心實(shí)現(xiàn)路徑,也是保持武器裝備始終先進(jìn)的市場(chǎng)基礎(chǔ)。下半年我們預(yù)期國(guó)將密集出臺(tái)各項(xiàng)措施,全面開展軍民深度融合。同時(shí)隨著新上飛機(jī)的升級(jí)和進(jìn)化,航電價(jià)值越發(fā)凸顯。現(xiàn)有軍機(jī)航電系統(tǒng)更換也會(huì)帶來市場(chǎng)空間。另外,新裝備定型批產(chǎn)有望帶動(dòng)軍工電子需求及武器電子化率快速增長(zhǎng)。
玻璃、半導(dǎo)體、聲學(xué)產(chǎn)業(yè)鏈繼續(xù)看好。關(guān)于玻璃產(chǎn)業(yè),我們團(tuán)隊(duì)堅(jiān)信這是未來2-3年的大趨勢(shì),對(duì)于國(guó)內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)來說在整個(gè)設(shè)備投資中會(huì)持續(xù)受益。我們認(rèn)為本次全球半導(dǎo)體的景氣回升+產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移向大陸的趨勢(shì),為國(guó)內(nèi)的半導(dǎo)體企業(yè)特別是中上游龍頭公司帶來了最好的成長(zhǎng)機(jī)會(huì)。對(duì)于聲學(xué)產(chǎn)業(yè)鏈,我們認(rèn)為巨頭已經(jīng)逐漸認(rèn)識(shí)到語(yǔ)音這一入口的價(jià)值,未來可以預(yù)期更多的硬件和互聯(lián)網(wǎng)巨頭加入戰(zhàn)局,重點(diǎn)關(guān)注WWDC 蘋果在智能家居方面和Siri 的更新進(jìn)展。
為什么是軍工電子:1、隨著蘋果產(chǎn)業(yè)鏈、智能制造、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)迅猛發(fā)展帶來的國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)電子工業(yè)飛速提升,將徹底點(diǎn)燃軍工電子長(zhǎng)期無(wú)法釋放的高國(guó)產(chǎn)化率和自主可控的硬性需求。2、電子化、信息化和實(shí)戰(zhàn)化的未來戰(zhàn)爭(zhēng)趨勢(shì)帶來目前各項(xiàng)武器裝備對(duì)軍工電子有著迫切的提升換代需求。3、軍費(fèi)增長(zhǎng)空間大,其中裝備占比穩(wěn)中有升,先進(jìn)航電系統(tǒng)替代空間大。我國(guó)長(zhǎng)期與國(guó)家實(shí)力不匹配的國(guó)防建設(shè)“補(bǔ)差”拉開帷幕。4、原有國(guó)家武器裝備科研單位體制無(wú)法滿足新型黑科技黑武器帶來的對(duì)核心關(guān)鍵技術(shù)的迫切需求,將倒逼軍民深度融合和資本證券化加速推進(jìn)。5、信息化對(duì)作戰(zhàn)模式的顛覆將帶來全新增量市場(chǎng)。
訓(xùn)練,保障、作戰(zhàn)系統(tǒng)的滲透和使用將逐步展開,尤其以體系指控,電子對(duì)抗,態(tài)勢(shì)推演,網(wǎng)絡(luò)戰(zhàn)為代表,基于天地信息一體化、大數(shù)據(jù),人工智能等先進(jìn)技術(shù)的導(dǎo)入,將最先應(yīng)用在軍事中,節(jié)省作戰(zhàn)開支的同時(shí)顯著提升作戰(zhàn)效率。
為什么是現(xiàn)在:目前正處于十三五開局之年,軍民深度融合及資本證券化趨勢(shì)已經(jīng)明確。1、高精尖武器裝備升級(jí)換代的需求對(duì)各分系統(tǒng)及單機(jī)設(shè)備提出更高指標(biāo)要求,拉動(dòng)整個(gè)基礎(chǔ)工業(yè)尤其是電子產(chǎn)業(yè)技術(shù)替換提升。2、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈向內(nèi)地轉(zhuǎn)移,近幾年蘋果產(chǎn)業(yè)鏈、人工智能、大數(shù)據(jù)的飛速發(fā)展培育了國(guó)內(nèi)成熟的供應(yīng)鏈體系和先進(jìn)的技術(shù)。
民參軍后,整個(gè)航電系統(tǒng)均面臨著從上游到下游的迭代替換。將激活整個(gè)軍工電子千億級(jí)市場(chǎng)空間。
哪些方向受益:政策面瞄準(zhǔn)軍民深度融合和資本證券化先鋒。軍轉(zhuǎn)民重點(diǎn)關(guān)注軍工企業(yè)中有核心通用技術(shù),同時(shí)在體制機(jī)制上又比較靈活的企業(yè)。民參軍關(guān)注產(chǎn)業(yè)細(xì)分領(lǐng)域龍頭,擁有核心技術(shù)和高校合作背景并且已經(jīng)逐步參與軍品研制的企業(yè)。具體技術(shù)方向包括芯片、FPGA,紅外技術(shù),先進(jìn)導(dǎo)航制導(dǎo)與控制、量子通信、自主可控、新材料、大數(shù)據(jù)、VR&AR等技術(shù)和軍工的融合發(fā)展。
