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　　2016年首周，國金證券(14.530, 0.00, 0.00%)將在上海舉辦年度策略會，歡迎大家蒞臨參加。另外，科技業年度盛事之一的CES展，也將于本周在美國拉斯維加斯登場，展出領域包括:智能汽車、智慧家庭、可穿戴設備、虛擬現實VR、無人機…等，都將是本屆CES亮點所在，而這些領域都將串聯出物聯網(IoT) 這個大主題。但是，預料CES議題也將大于實質，而且前期相關股價也都陸續反應過了。

　　在行業景氣部分，目前供應鏈庫存水位仍在持續降低之中，預料要到了2月份農歷春節前后才會有明顯回補庫存的動作，也就是說還要再消化個4~5周、5~6周;不過，近期8寸晶圓廠產能利用率悄然回溫，貌似是一件好事，說明產業景氣正在緩步回溫。

　　關于紫光集團意欲入股矽品和南茂，預料矽品外資股東方將會否決紫光集團入股案，同時傾向于支持日月光收購矽品，一旦日月光成功收購矽品100% 股權，預料A股的長電科技(22.020, 0.00, 0.00%)將成為贏家。而CEC意圖發展Driver IC的戰略，暫時還沒受紫光集團意圖入股臺企這個動作的摧殘，所以暫時又回到了“京滬之爭” 的原點，「某Z or L的IC設計公司+ 力晶12寸晶圓+ (京東方A(2.78, 0.00, 0.00%)+南茂+通富微電(17.18, 0.00, 0.00%)) 」@@安徽合肥的框架依然繼續，所以某Z or L未來的動向，就相當耐人尋味了。某Z，指的就是A股的中穎電子(35.730, 0.00, 0.00%)，某L指的是臺股“泛” 聯家軍的成員之一，都是聯字輩的。

　　但不管兩岸半導體競合態勢如何此消彼漲，今年2016開始的十三五規劃期間，大陸晶圓廠即將遍地開花，最為受惠的便是晶圓廠統包和無塵室建造的太極實業(10.040, 0.00, 0.00%)，然后緊接著受惠的下一波，才是特用化學品與耗材、抗靜電無塵衣…等概念，像是:上海新陽(34.700, 0.00, 0.00%)、南大光電(33.370, 0.00, 0.00%)、天華超凈(39.940, 0.00, 0.00%)…等這類的公司。 而我們一直說2015~2016年電子科技股，不是看業績、不是看基本面，而是看誰能不能順利轉型或兼并收購，尤其，根本沒人在意2015到底賺了多少、虧了多少?而是在意背靠了哪個陣營?依附了哪個集團?子領域規模排名是否擠進了前二前三?道理很簡單，2016年是十三五規劃的第一年，大家都在爭奪競爭格局、都在跟時間賽跑，那些排名不佳的，十三五規劃根本就沒你的事了。

　　核心觀點:基本面訂單尚未回籠，半導體議題則引人矚目

　　本周核心觀點與上周一致，雖然名為周報，但講的都是比較長期的觀點，畢竟短期內看不到明顯增溫的訂單，各廠基本面業績都不是很樂觀，就怕推什么、跌什么。再過十多天，臺灣2016大選即將登場，而最近這幾天日月光、矽品股權爭奪戰持續熱映中，基本上紫光集團入股案大概率算是出局了，為此，紫光集團還一度刻意把焦點模糊，并且上升到了兩岸政治議題層面，盡管如此，海峽兩岸半導體競合態勢仍暫時維持既有現狀，所以目前這個階段，等于繞了一大圈又回到了原點，虛擬IDM 還是虛擬IDM，京滬之爭還是京滬之爭。

　　本周已經正式邁入2016年，而對于2016年的展望，我們也只能用“審慎樂觀” 來帶過，意思就是2016年目前還看不到明顯樂觀的訂單，而盡管供應鏈庫存水位持續消化之中，但由于沒有明顯基本面的有效支撐下，電子股現階段僅能依靠議題面支持，而半導體的議題和故事則最引人矚目，因此在本周推薦標的部分，其實還是以半導體相關為主軸，像是:太極實業、中穎電子、長電科技、通富微電、上海新陽、天華超凈、三安光電(22.140, 0.00, 0.00%)…，也都是值得持續關注的好標的。在關鍵零組件方面，除了少數特例外，基本還是沒什么訂單，還是不怎么想推薦，但還是可以重點關注一下:長盈精密(30.670, 0.00, 0.00%)、立訊精密(29.80, 0.00, 0.00%)、勝利精密(23.64, 0.00, 0.00%)、環旭電子(13.020, 0.00, 0.00%)、歐菲光(27.92, 0.00, 0.00%)、歌爾聲學(31.38, 0.00, 0.00%)…等。其他關鍵零組件再等等，還沒那么快。