電子設備、儀器和元件行業周報：科技企業裁員潮下的危與機
發布時間：2015/9/22 訪問人數：906次
報告要點
重點關注：科技企業裁員潮下的危與機
科技巨頭惠普16日宣布將裁員2.5萬到3萬名員工，然而這只是全球裁員大潮的一個縮影，2015年新興市場降速引起的需求預期降低使得新一輪金融危機風聲再起。電子行業內部則是冰火兩重天，PC、LED、智能手機市場臺灣廠商和國內廠商形成強烈反差，半導體整體穩中有降。通過梳理電子企業裁員情況，我們認為仍處在健康的精簡階段，并未傷筋動骨，反而有利于企業專注于優勢領域。未來電子行業的需求拉動還得看創新方向如VR、智能穿戴和汽車電子。
下周觀點
中國越來越成為全球的最重要的市場，產品、技術、市場向中國轉移的過程中，碰上了經濟周期的回落，引發了全球范圍的裁員潮。受益于國內市場的不斷壯大，國內電子企業的發展空間也得以擴張，此消彼長，優秀的、有實力的國內電子企業會抓住機遇實現跨越式發展。我們將繼續深化我們的價值投資邏輯，以“產業趨勢+企業質地+業績成長”為準繩，推薦優秀的且在真正做事的企業。
我們重點看好軍工電子、安防、自動化和集成電路四大方向的投資機遇。重點推薦如下：1、軍工電子下半年業績增長有保障，閱兵及裁軍將利好裝備信息化，重點看好中航光電、火炬電子、高德紅外。2、安防行業發展方向明確，龍頭優先受益，推薦海康威視（業績+創新）及大華股份（拐點+運營）；
3、自動化行業刺激點在于“中國制造2025”，看好順勢而為的大族激光&華工科技&長盈精密，我們也深度報告進行推薦；4、集成電路看好產業整合，重點關注三安光電，看好其在大資金支持下跨越式發展為化合物半導體集成電路產業龍頭，未來國際并購值得期待。同時看好IC設計細分龍頭全志科技、艾派克、封裝領域低估值的長電科技、華天科技。具體邏輯見正文。
本周行業熱點
GGII：8月臺灣LED市場衰退加快封裝營收下降達24.7%；高通發布兩款高性能中端處理器：驍龍430/驍龍617；三星12核心10nm逆天CPU將至；iPhone7處理器訂單給了臺積電三星黯然出局；新無人機監管系統：實時監測你的無人機在干嘛；
本周市場回顧
本周中信電子指數跑輸大盤4.53個百分點，中信電子PE（TTM整體法）值為40.34，相比上周下跌2.52。
